Wie funktionieren Universitätsstiftungen?

Was sind Universitätsstiftungen?

Universitätsstiftungen bestehen aus Geld oder anderen finanziellen Vermögenswerten, die an akademische Einrichtungen gespendet werden. Wohltätige Spenden sind die Hauptfinanzquelle für Stiftungen. Stiftungsfonds unterstützen die Lehre, Forschung und den öffentlichen Auftrag von Hochschulen und Universitäten.

Universitätsstiftungen (und alle Stiftungen) haben eine spezifische rechtliche Struktur, die darauf abzielt, einen Pool von Investitionen für einen bestimmten Zweck auf unbestimmte Zeit aufrechtzuerhalten. In der Regel folgen Stiftungsfonds einem ziemlich strengen Satz langfristiger Richtlinien, welche die Vermögensallokation diktieren, die den angestrebten Ertrag abwirft, ohne dabei zu viel Risiko einzugehen.

Im Falle von Stiftungsfonds für akademische Institutionen sollen die erwirtschafteten Erträge einen Teil des Betriebs- oder Kapitalbedarfs der Institution finanzieren. Zusätzlich zu einem allgemeinen Universitätsstiftungsfonds können Institutionen auch eine Reihe beschränkter Stiftungen unterhalten, die zur Finanzierung spezifischer Bereiche innerhalb der Institution bestimmt sind, darunter Professuren, Stipendien und Forschungsstipendien.

Wichtige Keynotes:

  • Universitätsstiftungsfonds sind für viele Hochschuleinrichtungen eine wichtige Einnahmequelle.
  • Stiftungsfonds unterstützen die Lehre, Forschung und den öffentlichen Auftrag von Hochschulen und Universitäten.
  • Zusätzlich zu einem allgemeinen Universitätsstiftungsfonds können Institutionen auch eine Reihe beschränkter Stiftungen unterhalten, die zur Finanzierung spezifischer Bereiche innerhalb der Institution bestimmt sind, darunter Professuren, Stipendien und Stipendien.
  • Manchmal fassen Hochschulen und Universitäten viele Einzelstiftungen in einem einzigen Investitionsfonds zusammen, der einen einheitlichen Investitionsansatz ermöglicht; auf diese Weise kann eine Hochschulstiftung einem Investmentfonds ähneln.

Einige Stiftungsfonds verfügen über Richtlinien, die angeben, wie viel von den jährlichen Investitionserträgen ausgegeben werden kann. Für viele Universitäten beträgt dieser Betrag etwa 5% des Gesamtvermögens des Stiftungsfonds. Einige Elite-Institutionen, wie z.B. Harvard, verfügen über Stiftungen, die Milliarden von Dollar wert sind, so dass dieser 5%ige Betrag am Ende einer großen Geldsumme entsprechen kann. Im Kontext des US-amerikanischen Hochschulwesens ist das Vorhandensein von Stiftungsfonds oft ein wesentlicher Faktor für die finanzielle Gesundheit von Bildungseinrichtungen.

Geschichte der Universitätsstiftungen

Im Allgemeinen ist eine Stiftung eine Geld- oder Sachspende an eine gemeinnützige Organisation, die die daraus resultierenden Kapitalerträge für einen bestimmten Zweck verwendet. Eine Zustiftung kann sich auch auf die Gesamtheit des investierbaren Vermögens einer gemeinnützigen Institution beziehen, das für Operationen oder Programme verwendet werden soll, die mit den Wünschen des Spenders übereinstimmen. Die meisten Universitätsstiftungen sind so konzipiert, dass der Kapitalbetrag intakt bleibt, während die Investitionseinnahmen für wohltätige Zwecke verwendet werden.

Der römische Kaiser und stoische Philosoph Marcus Aurel richtete 176 n. Chr. in Athen die ersten dokumentierten Stiftungsprofessuren ein. Er schuf damals für jede der großen Philosophieschulen eine Stiftungsprofessur. Später wurden im gesamten römischen Reich weitere Bildungsstiftungen an verschiedenen Schulen eingerichtet.

Die Praxis der Stiftungsprofessuren begann offiziell im modernen europäischen Universitätssystem in England etwa 1502. Die Gräfin von Richmond (und Großmutter des späteren Königs Heinrich VIII., Lady Margaret Beaufort) richtete die ersten Stiftungsprofessuren für Theologie an den Universitäten Oxford und Cambridge ein. Später, etwa 1550, richtete König Heinrich VIII. an beiden Universitäten ebenfalls Stiftungsprofessuren in fünf verschiedenen Fächern ein: Theologie, Zivilrecht, Hebräisch, Griechisch und Physik.

In der Neuzeit können Stiftungsgeber manchmal mit einer Erklärung zur Investitionspolitik (Investment Policy Statement, ISP) einschränken, wie die Schulen dieses Geld ausgeben. Beispielsweise können Spender beschließen, einen Teil des geplanten Einkommens einer Stiftung für ein leistungs- oder bedarfsabhängiges Stipendium zu verwenden. Eine weitere standardmäßige restriktive Verwendung des Stiftungseinkommens ist die Finanzierung von Stiftungsprofessuren.

Abgesehen von diesen Einschränkungen können Universitäten den Rest des zugewiesenen Ausgabenbetrags als Standardeinkommen verwenden. Die Entscheidung darüber, ob sie für die Einstellung von Professoren, die Modernisierung und Reparatur von Einrichtungen oder die Finanzierung weiterer Stipendien ausgegeben werden sollen, wird normalerweise den Schulverwaltungen überlassen. Die Investitionseinnahmen einer Stiftung können auch die Studiengebühren für Studenten erheblich senken.

Wenn z.B. die Stiftung einer Universität insgesamt 150 Millionen Euro einbringt und ein Ausgabenlimit von 5% hat, würde dies ein verfügbares Einkommen von 7,5 Millionen Euro ergeben. Hätte die Universität ursprünglich 5,5 Millionen Euro an Stiftungsgeldern budgetiert, würde dies bedeuten, dass die überschüssigen 2 Millionen Euro zur Begleichung anderer Schulden/Ausgaben verwendet werden könnten; letztlich könnten die Einsparungen an die eingeschriebenen Studenten der Universität weitergegeben werden.

Da die Universitäten jedoch auf Investitionserträge für zusätzliche Einkünfte angewiesen sind, könnte es Probleme geben, wenn die Investitionen keine angemessene Rendite abwerfen. Daher werden die meisten Universitätsstiftungen von Fachleuten geführt, um sicherzustellen, dass die getätigten Investitionen mit der oben erwähnten Zuteilung der Police übereinstimmen.

Arten von Stiftungen

Es gibt vier verschiedene Arten von Schenkungen: unbeschränkt, befristet, quasi und beschränkt.

  1. Befristete Stiftungen sehen in der Regel vor, dass das Kapital erst nach einer bestimmten Zeit oder nach einem bestimmten Ereignis ausgegeben werden kann.

  2. Unbeschränkte Schenkungen sind Vermögenswerte, die nach dem Ermessen der Institution, die die Schenkung erhält, ausgegeben, gespart, angelegt und verteilt werden können.
  3. Eine Quasi-Schenkung ist eine Spende einer Einzelperson oder Institution, die mit der Absicht getätigt wird, dass dieser Fonds einem bestimmten Zweck dient. Das Kapital wird in der Regel einbehalten, während die Erträge nach den Vorgaben des Spenders ausgegeben oder verteilt werden. Diese Schenkungen werden in der Regel von den Institutionen, die davon profitieren, durch interne Transfers oder durch die Verwendung von unbeschränkten Schenkungen, die bereits an die Institution gegeben wurden, in Gang gesetzt.

  4. Bei zweckgebundenen Schenkungen wird das Kapital auf unbegrenzte Zeit gehalten, während die Erträge aus dem investierten Vermögen nach den Vorgaben des Spenders ausgegeben werden.
    Abgesehen von einigen wenigen Umständen können die Bedingungen dieser Stiftungen nicht verletzt werden. Der Abruf des Stiftungskapitals zur Begleichung von Schulden oder Betriebsausgaben wird als „Invasion“ oder „Stiftungsinvasion“ bezeichnet.

Es gibt jedoch einige Fälle, in denen dies rechtlich zulässig sein kann. Wenn eine Institution kurz vor dem Konkurs steht oder Konkurs erklärt hat, aber immer noch über Stiftungsvermögen verfügt, kann ein Gericht eine Doktrin der cy-près herausgeben, die es der Institution erlaubt, dieses Vermögen für eine bessere finanzielle Gesundheit zu verwenden (und dabei den Wünschen des Spenders so weit wie möglich zu entsprechen).

Kritik an Zustiftungen

Die Harvard University und andere Elite-Hochschulbildungseinrichtungen sind zeitweise wegen des Umfangs ihrer Ausstattung in die Kritik geraten. Kritiker haben den Nutzen großer, mehrere Milliarden Dollar schwerer Universitätsstiftungen in Frage gestellt und sie mit Horten verglichen, zumal die Studiengebühren seit Ende des 20. Jahrhunderts zu steigen begannen.

Große Stiftungen waren als Regentagefonds für Bildungseinrichtungen gedacht, doch während der Rezession 2008 kürzten viele Universitätsstiftungen ihre Auszahlungen. Eine Studie der American Economic Review aus dem Jahr 2014 untersuchte die Anreize, die hinter diesem Verhalten stehen, und stellte fest, dass es einen Trend zu einer Überbetonung der Gesundheit einer Stiftung statt der der Einrichtung als Ganzes gibt.5

Es ist nicht ungewöhnlich, dass Studentenaktivisten mit kritischem Blick darauf schauen, wo ihre Colleges und Universitäten ihre Stiftungen investieren. Im Jahre 1977 trennte sich das Hampshire College aus Protest gegen die Apartheid von südafrikanischen Investitionen, ein Schritt, dem eine große Anzahl von Bildungseinrichtungen in den Vereinigten Staaten folgte. Es ist unter Studentenaktivisten immer noch üblich, sich für den Ausstieg aus Industrien und Ländern einzusetzen, die von Studenten als moralisch kompromittierend empfunden werden; in jüngerer Zeit hat sich der Akt des Ausstiegs weiterentwickelt und ist zu einer effizienteren und effektiveren Praxis geworden.

Carsten Hack

Als Blockchain Enthusiast und Finanzfachmann beschäftige ich mich mit Kryptowährungen seit einer Zeit, zu welcher der Bitcoin noch 600 Euro wert war. Im Laufe der Jahre habe ich viel über die Technik und das Umfeld gelernt und möchte dieses Wissen durch Satoshi-Sushi weitergeben.

Schreibe einen Kommentar

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.