Was versteht man unter Preisfindung?

Was ist die Preisfindung?

Die Preisfindung ist der Gesamtprozess, ob explizit oder abgeleitet, zur Festlegung des Kassapreises oder des korrekten Preises eines Vermögenswertes, eines Wertpapiers, einer Ware oder einer Währung. Beim Prozess der Preisfindung wird eine Reihe von materiellen und immateriellen Faktoren untersucht, darunter Angebot und Nachfrage, die Risikoeinstellung der Anleger und das allgemeine wirtschaftliche und geopolitische Umfeld. Einfach ausgedrückt ist dies der Fall, wenn sich ein Käufer und ein Verkäufer auf einen Preis einigen und eine Transaktion stattfindet.

Wichtige Keynotes:

  • Die Preisfindung ist die zentrale Funktion eines Marktplatzes und ist der Prozess der Preisfindung für einen bestimmten Vermögenswert oder eine Ware.
  • Sie hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, von der Marktstruktur über die Liquidität bis hin zum Informationsfluss.

Verstehen der Preisfindung

Im Kern geht es bei der Preisfindung darum, herauszufinden, wo sich Angebot und Nachfrage treffen. In der Wirtschaftswissenschaft schneiden sich die Angebots- und die Nachfragekurve zu einem einzigen Preis, der dann eine Transaktion ermöglicht. Die Form dieser Kurven ist von vielen Faktoren abhängig, von der Transaktionsgröße bis hin zu den Hintergrundbedingungen früherer oder zukünftiger Knappheit oder Fülle. Standort, Lagerung, Transaktionskosten und Käufer/Verkäufer-Psychologie spielen ebenfalls eine Rolle. Es gibt keine spezifische Formel, die all diese Faktoren als Variablen verwendet. In der Tat ist die Formel ein dynamischer Prozess, der sich häufig, wenn nicht gar von Handel zu Handel, ändern kann.

Während der Begriff selbst relativ neu ist, gibt es die Preisfindung als Prozess schon seit Jahrtausenden. Antike Souks im Nahen Osten und Marktplätze in Europa, auf dem indischen Subkontinent und in China brachten große Sammlungen von Händlern und Käufern zusammen, um die Preise von Waren zu bestimmen. In der Neuzeit verwendeten die Derivatehändler in den Gängen der Chicago Mercantile Exchange (CME) Handzeichen und verbale Hinweise, um die Preise für eine bestimmte Ware zu bestimmen. Der elektronische Handel hat die meisten manuellen Prozesse mit gemischten Ergebnissen ersetzt. Während er das Handelsvolumen und die Liquidität erheblich gesteigert hat, hat der elektronische Handel auch zu mehr Volatilität und weniger Transparenz bei großen Positionen geführt.

Preisfindung als Prozess

Anstatt die Preisfindung als einen spezifischen Prozess zu betrachten, sollte sie als die zentrale Funktion auf jedem Marktplatz betrachtet werden, sei es eine Finanzbörse oder der lokale Bauernmarkt. Der Markt selbst bringt potenzielle Käufer und Verkäufer zusammen, wobei die Mitglieder jeder Seite sehr unterschiedliche Gründe für den Handel und sehr unterschiedliche Stile dafür haben. Indem diese Marktplätze es allen Käufern und Verkäufern ermöglichen, zusammenzukommen, ermöglichen sie es allen Parteien, zu interagieren, und auf diese Weise wird ein einvernehmlicher Preis festgelegt. Ohne es zu wissen, tun es alle Akteure erneut, um den nächsten Preis festzulegen, und so weiter.

Die Preisfindung wird von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst. Zu diesen Faktoren gehören das Stadium der Marktentwicklung, seine Struktur, der Wertpapiertyp und die auf dem Markt verfügbaren Informationen. Die Parteien mit den frischesten oder qualitativ hochwertigsten Informationen können einen Vorteil haben, da sie handeln können, bevor andere diese Informationen erhalten. Wenn neue Informationen eintreffen, verändern sie sowohl den gegenwärtigen als auch den zukünftigen Zustand des Marktes und können daher den Preis verändern, zu dem beide Seiten bereit sind, zu handeln. Allerdings kann eine zu große Transparenz der Informationen einem Markt schaden, da sie die Risiken für Händler erhöht, die große oder bedeutende Positionen bewegen.

Preisfeststellung vs. Bewertung

Preisfindung ist nicht dasselbe wie Bewertung. Wo die Preisfindung ein marktgetriebener Mechanismus ist, ist die Bewertung ein modellgetriebener Mechanismus. Die Bewertung ist der Gegenwartswert von vermuteten Cashflows, Zinssätzen, Wettbewerbsanalysen, bestehenden und geplanten technologischen Veränderungen und vielen anderen Faktoren.

Andere Bezeichnungen für die Bewertung eines Vermögenswerts sind Marktwert und innerer Wert. Durch den Vergleich des Marktwerts mit der Bewertung können einige Analysten feststellen, ob ein Vermögenswert vom Markt über- oder unterbewertet ist. Natürlich ist der Marktpreis der tatsächlich richtige Preis, aber etwaige Unterschiede können Handelsmöglichkeiten bieten, falls und wenn sich der Marktpreis anpasst, um Informationen in die Bewertungsmodelle einzubeziehen, die zuvor nicht berücksichtigt wurden.

Carsten Hack

Als Blockchain Enthusiast und Finanzfachmann beschäftige ich mich mit Kryptowährungen seit einer Zeit, zu welcher der Bitcoin noch 600 Euro wert war. Im Laufe der Jahre habe ich viel über die Technik und das Umfeld gelernt und möchte dieses Wissen durch Satoshi-Sushi weitergeben.

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