Was ist eine verwirkte Aktie – Definition

Was ist eine verwirkte Aktie im Investment?

Eine verwirkte Aktie ist eine Aktie einer öffentlich gehandelten Gesellschaft, die der Eigentümer verliert (oder verwirkt), weil er es versäumt hat, eine beliebige Anzahl von Kaufanforderungen zu erfüllen. Eine Verwirkung kann zum Beispiel eintreten, wenn ein Aktionär eine geschuldete Zuteilung (Call-Geld) nicht bezahlt oder wenn er seine Aktien während eines beschränkten Zeitraums verkauft oder überträgt.

Wenn eine Aktie verfallen ist, schuldet der Aktionär keinen Restbetrag mehr und verzichtet auf einen möglichen Kapitalgewinn aus den Aktien, die automatisch wieder in den Besitz der emittierenden Gesellschaft zurückfallen.

Wichtige Keynotes:

  • Aktien von öffentlich gehandelten Unternehmen, die ein Eigentümer verliert oder aufgibt, weil er bestimmte Kaufvereinbarungen oder Beschränkungen nicht einhält, gelten als verwirkt.
  • Bei verwirkten Aktien schuldet der Aktionär keinen Restbetrag mehr und verzichtet auf einen möglichen Gewinn aus den Aktien.
  • Eine verwirkte Aktie fällt an das ausgebende Unternehmen zurück, z.B. wenn ein Mitarbeiter kündigt, bevor die Aktienoptionen vollständig unverfallbar geworden sind.
  • Das ausgebende Unternehmen kann verwirkte Aktien zu jedem beliebigen Preis neu ausgeben; in der Regel erfolgt die Neuausgabe mit einem Rabatt auf den ursprünglichen Preis.

Wie verwirkte Aktien funktionieren

Angenommen, ein Investor namens David erklärt sich bereit, 5.000 Aktien eines Unternehmens zu kaufen, mit einer 25%igen anfänglichen Zahlungsanforderung, gefolgt von drei nachfolgenden jährlichen 25%igen Ratenzahlungen, die nach einem vom Unternehmen vorgegebenen Zeitplan fällig werden. Wenn David bei einer geplanten Rate zahlungsunfähig wird, kann das Unternehmen beschließen, seine gesamten 5.000 Aktien zu pfänden, und David würde leider jedes Geld verlieren, das er zuvor bezahlt hat.

Verfall von Belegschaftsaktien

In bestimmten Fällen bieten Unternehmen Aktienkaufpläne für Mitarbeiter an, bei denen die Mitarbeiter einen Teil ihres Gehalts für den Kauf vergünstigter Aktien eines Unternehmens ausgeben können. Diese Programme sind jedoch oft mit Einschränkungen verbunden. In vielen Fällen kann eine Aktie innerhalb eines bestimmten Zeitraums nach dem ursprünglichen Kauf nicht verkauft oder übertragen werden.

Darüber hinaus kann ein Mitarbeiter, der das Unternehmen vor Ablauf einer bestimmten obligatorischen Wartezeit verlässt, dazu verpflichtet sein, alle von ihm erworbenen Aktien einzubüßen. Bleibt ein Angestellter dagegen für eine bestimmte Zeitspanne im Unternehmen, so erwirbt er den vollen Anspruch auf diese Aktien und kann sie nach Belieben einlösen.

Beispiel für ein verwirkte Aktie

Unternehmen nutzen Aktienkaufpläne, um die Loyalität ihrer Mitarbeiter zu fördern. In gleicher Weise bieten Unternehmen ihren Mitarbeitern Boni in Form von Restricted Stock Units an, die sie im Laufe der Zeit nach und nach verteilen. Ein Mitarbeiter könnte zum Beispiel 80 Aktieneinheiten mit beschränktem Zugang als Teil eines jährlichen Bonus erhalten.

Um diesen geschätzten Mitarbeiter jedoch dazu zu bewegen, länger zu bleiben, werden die ersten 20 Einheiten im zweiten Jahr nach dem Bonus, 20 im dritten Jahr, 20 im vierten Jahr und 20 im fünften Jahr in Aktien umgewandelt. Wenn der Mitarbeiter nach dem zweiten Jahr aussteigt, werden nur 20 Aktieneinheiten unverfallbar, und die restlichen 60 würden verfallen.

Neuausgabe von verwirkten Aktien

Verwirkte Aktien gehen in das Eigentum der emittierenden Gesellschaft über, die berechtigt ist, die Aktien entweder zum Nennwert, mit einem Aufschlag oder einem Abschlag (zu einem Preis unter ihrem Nennwert) wieder auszugeben. Diese Entscheidung liegt in den Händen des Verwaltungsrates eines Unternehmens, der verwirkte Aktien in der Regel mit einem Abschlag neu ausgibt.

Wenn die Aktien jedoch ursprünglich zum Nennwert ausgegeben wurden, entspricht der maximale Rabatt für die wiederausgegebenen Aktien dem auf die Aktien verwirkten Betrag. Darüber hinaus kann der Verwaltungsrat, wenn die Statuten einer Gesellschaft dies zulassen, verwirkte Aktien an eine dritte Partei neu ausgeben, kann diese Aktien jedoch nicht an den säumigen Aktionär zurückgeben.

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Carsten Hack

Als Blockchain Enthusiast und Finanzfachmann beschäftige ich mich mit Kryptowährungen seit einer Zeit, zu welcher der Bitcoin noch 600 Euro wert war. Im Laufe der Jahre habe ich viel über die Technik und das Umfeld gelernt und möchte dieses Wissen durch Satoshi-Sushi weitergeben.

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