Was ist eine konträre Investition – Definition

Was ist eine konträre Investition an der Börse?

Eine konträre Investition ist ein Anlagestil, bei dem sich Anleger gezielt gegen die vorherrschenden Markttrends stellen, indem sie verkaufen, wenn andere kaufen, und kaufen, wenn die meisten Anleger verkaufen.

Ein konträrer Investor glaubt, dass Menschen, die sagen, der Markt gehe nach oben, dies nur tun, wenn sie voll investiert sind und keine weitere Kaufkraft haben. Zu diesem Zeitpunkt befindet sich der Markt auf einem Höhepunkt. Wenn Menschen also einen Abschwung vorhersagen, haben sie bereits verkauft, und der Markt kann zu diesem Zeitpunkt nur noch steigen.

Konträre Investition verstehen

Eine konträre Investition ist, wie der Name schon sagt, eine Strategie, bei der es darum geht, gegen den Strom der Anlegerstimmung zu einem bestimmten Zeitpunkt zu schwimmen. Die Prinzipien des konträren Investierens können auf einzelne Aktien, eine Branche als Ganzes oder sogar auf ganze Märkte angewandt werden. Ein konträrer Anleger tritt in den Markt ein, wenn andere negativ über ihn denken. Der konträre Anleger ist der Ansicht, dass der Wert des Marktes oder der Aktie unter ihrem inneren Wert liegt und somit eine Chance darstellt. Im Wesentlichen hat ein Übermaß an Pessimismus unter anderen Anlegern den Kurs der Aktie unter das fallen lassen, was er sein sollte, und der konträre Anleger wird das kaufen, bevor die allgemeine Stimmung zurückkehrt und sich die Aktienkurse erholen.

Laut David Dreman, konträrer Investor und Autor von Contrarian Investment Strategies, wird der konträre Investor das kaufen, bevor die allgemeine Stimmung zurückkehrt und die Aktienkurse sich erholen: The Next Generation, überreagieren Investoren auf Nachrichtenentwicklungen und überbewerten „heiße“ Aktien und unterschätzen die Gewinne von in Not geratenen Aktien. Diese Überreaktion führt zu einer begrenzten Aufwärtsbewegung und steilen Kursverlusten bei „heißen“ Aktien und lässt dem konträren Investor Raum für die Wahl unterbewerteter Aktien.

Konträre Investoren zielen oft auf notleidende Aktien ab und verkaufen sie dann, sobald sich der Aktienkurs erholt hat und andere Investoren ebenfalls das Unternehmen ins Visier nehmen. Eine konträre Investition basiert auf der Idee, dass der Herdentrieb, der die Richtung des Marktes bestimmen kann, keine gute Investitionsstrategie darstellt. Diese Stimmung kann jedoch dazu führen, dass Gewinne verpasst werden, wenn sich die allgemeine Haussestimmung an den Märkten als zutreffend erweist, was zu Marktgewinnen führt, selbst wenn die Konträre ihre Positionen bereits verkauft haben. Gleichermaßen kann eine unterbewertete Aktie, die von antizyklischen Investoren als Anlagemöglichkeit ins Visier genommen wird, unterbewertet bleiben, wenn die Marktstimmung weiterhin rückläufig ist.

Konträres Investieren vs. Value Investing

Eine konträre Investition ist ähnlich wie eine Value-Investitionen, da sowohl Value- als auch antizyklische Investoren nach Aktien suchen, deren Aktienkurs unter dem inneren Wert des Unternehmens liegt. Value-Investoren sind im Allgemeinen der Meinung, dass der Markt auf gute und schlechte Nachrichten überreagiert, so dass sie glauben, dass kurzfristige Aktienkursbewegungen nicht mit den langfristigen Fundamentaldaten eines Unternehmens übereinstimmen.

Viele Value-Investoren sind der Meinung, dass es einen schmalen Grat zwischen Value-Investitionen und konträren Investitionen gibt, da beide Strategien nach unterbewerteten Wertpapieren suchen, um auf der Grundlage ihrer Lesart der aktuellen Marktstimmung einen Gewinn zu erzielen.

Wichtige Keynotes:

  • Eine konträre Investition ist eine Anlagestrategie, bei der es darum geht, sich gegen bestehende Markttrends zu stemmen, um Gewinne zu erzielen.
  • Konträre Investoren suchen typischerweise nach notleidenden Aktien oder kurzen bestehenden Markttrends in einem Bullenmarkt, der sich auf „heiße“ Aktien konzentriert, die die Aufmerksamkeit der Medien oder die vorherrschende Marktdynamik erhalten.

Beispiele für antizyklische Investoren

Das prominenteste Beispiel für einen konträren Investor ist Warren Buffett. „Seid ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind“, ist eines seiner bekanntesten Zitate und fasst seinen Ansatz für Contrarian Investing zusammen. Auf dem Höhepunkt der Finanzkrise 2008, als die Märkte inmitten einer Welle von Konkursanmeldungen einbrachen, riet Buffett Anlegern, amerikanische Aktien zu kaufen. So kaufte er beispielsweise Aktien für amerikanische Unternehmen, darunter die Investmentbank Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Zehn Jahre später erwies sich sein Rat als richtig. Der S&P 500 war um 130 Prozent gestiegen, und die Aktien von Goldman waren um etwa 196 Prozent gesprungen. Was hat es da zu bedeuten das Warren Buffet nun sein Geld von Goldman Sachs abgezogen hat?

Michael Burry, ein in Kalifornien ansässiger Neurologe und Eigentümer eines Hedge-Fonds, ist ein weiteres Beispiel für einen konträren Investor. Durch seine Nachforschungen im Jahr 2005 stellte Burry fest, dass der Subprime-Markt falsch bewertet und überhitzt war. Sein Hedge-Fonds Scion Capital kurzschloss die risikoreichsten Teile des Subprime-Hypothekenmarktes und profitierte davon. Seine Geschichte wurde in einem Buch, The Big Short, von Michael Lewis niedergeschrieben und zu einem Film mit demselben Namen verfilmt.

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Carsten Hack

Als Blockchain Enthusiast und Finanzfachmann beschäftige ich mich mit Kryptowährungen seit einer Zeit, zu welcher der Bitcoin noch 600 Euro wert war. Im Laufe der Jahre habe ich viel über die Technik und das Umfeld gelernt und möchte dieses Wissen durch Satoshi-Sushi weitergeben.

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