Was bestimmt den Preis von Bitcoin?

Was bestimmt den Preis von einem Bitcoin?

Bitcoin ist eine Kryptowährung, die 2009 von Satoshi Nakamoto entwickelt wurde, dem Namen des unbekannten Schöpfers (oder der Schöpfer) der virtuellen Währung. Der Preis von Bitcoin wird durch Faktoren bestimmt, welche sich von denen herkömmlicher Währungen unterscheiden. Transaktionen werden in einer Blockchain aufgezeichnet, welche die Transaktionshistorie für jede Einheit (Bitcoin) anzeigt und zum Nachweis des Eigentums dient.

Der Kauf von Bitcoin ist anders als der Kauf einer Aktie oder Anleihe, da Bitcoin keine Aktiengesellschaft ist. Daher sind keine Unternehmensbilanzen zu überprüfen. Und im Gegensatz zu Investitionen in traditionelle Währungen wird Bitcoin nicht von einer Zentralbank ausgegeben oder von einer Regierung unterstützt, daher gelten die Geldpolitik, Inflationsraten und Wirtschaftswachstumsmessungen, die typischerweise den Wert der Währung beeinflussen, nicht für Bitcoin.

Im Gegensatz dazu wird der Preis von Bitcoin durch die folgenden Faktoren beeinflusst:

  • Das Angebot an Bitcoin und die Nachfrage des Marktes danach
  • Die Kosten für die Herstellung eines Bitcoin durch den Mining-Prozess.
  • Seine interne Steuerung (Schwierigkeitsgrad)
  • Die Anzahl der konkurrierenden Kryptowährungen
  • Die Börsen, an denen es gehandelt wird
  • Vorschriften für den Verkauf

Angebot und Nachfrage

Was bestimmt eigentlich den Preis für einen Bitcoin?
(Quelle: pexels.com)

Länder ohne feste Wechselkurse können durch Anpassung des Zinssatzes, Änderung des Rückstellungsbedarfs oder Geschäften am Markt teilweise steuern, wie viel von ihrer Währung zirkuliert. Mit diesen Optionen kann eine Zentralbank den Wechselkurs einer Währung potenziell beeinflussen.

Die Versorgung mit Bitcoin wird auf zwei verschiedene Arten beeinträchtigt. Erstens ermöglicht das Bitcoin-Protokoll die Erstellung neuer Bitcoins mit einer festen Rate. Neue Bitcoins werden auf den Markt gebracht, wenn Miner Transaktionsblöcke verarbeiten. Die Rate, mit der neue Münzen eingeführt werden, wird mit der Zeit langsamer um einer Inflation vorzubeugen. Ein Beispiel: Das Wachstum hat sich von 9,8% (2015) auf 6,9% (2016) und 4,3% (2017) verlangsamt. Dadurch können Szenarien entstehen, in denen die Nachfrage schneller steigt als das Angebot, was den Preis von Bitcoin in die Höhe treibt.

Zweitens kann das Angebot auch von der Anzahl der Bitcoins beeinflusst werden, die das System zulässt. Diese Zahl ist auf 21 Millionen begrenzt. Wenn diese Zahl erreicht ist, werden die Abbauaktivitäten keine neuen Bitcoins mehr schaffen. So erreichte das Angebot an Bitcoin Ende Januar 2017 16,8 Millionen, was 80% des Angebots an Bitcoin ausmachte. Sobald 21 Millionen Bitcoins im Umlauf sind, hängen die Preise von Bitcoin davon ab, ob dieser sich als praktisch (leicht verwendbar bei Transaktionen), legal und gefragt erweist, was auch von der Beliebtheit anderer Kryptowährungen beeinflusst wird.

Wettbewerb bestimmt den Preis von Bitcoin

Während Bitcoin die bekannteste Kryptowährung sein dürfte, gibt es viele andere, darunter Ethereum, Litecoin, Dogecoin und Peercoin. Und neue Initial Coin Offerings (ICOs) sind aufgrund der relativ geringen Einstiegshürden ständig in der Entwicklung. Das überfüllte Feld ist eine gute Nachricht für die Anleger, denn der weit verbreitete Wettbewerb hält die Preise niedrig. Für Bitcoin ist seine hohe Sichtbarkeit ein Vorteil gegenüber seinen Mitbewerbern.

Produktionskosten haben Einfluss auf den Preis von Bitcoin

Bitcoins sind zwar virtuell, aber dennoch produzierte Produkte und verursachen reale Produktionskosten – wobei der Stromverbrauch einer der wichtigsten Faktoren ist, welcher den Preis von Bitcoin bestimmt. Bitcoin ‚mining‘, wie es genannt wird, stützt sich auf ein kompliziertes kryptographisches mathematisches Problem, um dessen Lösung alle Miner konkurrieren. Der erste, welcher das „Problem löst“, wird mit einem Block neu Bitcoins und den Transaktionsgebühren belohnt. Das Besondere am Bitcoin-Mining ist, dass der Algorithmus von Bitcoin im Gegensatz zu anderen produzierten Produkten nur einen Block Bitcoins alle zehn Minuten findet. Das bedeutet, dass mehr Produzenten (Miner), die sich in den Wettbewerb um die Lösung des mathematischen Problems einbringen, nur dazu führen, dass dieses Problem schwieriger – und damit teurer – zu lösen ist, um dieses zehnminütige Intervall zu erhalten.

Verfügbarkeit an Krypto-Handelsplätzen

Genauso wie Aktieninvestoren Aktien über Indizes wie die NYSE, die Nasdaq und den FTSE handeln, handeln Krypto-Währungsinvestoren Krypto-Währungen über Coinbase, GDAX und andere Börsen. Ähnlich wie bei traditionellen Währungsbörsen können Investoren auf diesen Plattformen Kryptowährungs-/Währungspaare (z.B. BTC/USD oder Bitcoin/U.S. Dollar) handeln.

Je beliebter ein Austausch wird, desto einfacher kann er zusätzliche Teilnehmer einbeziehen, um einen Netzwerkeffekt zu erzeugen. Und indem eine Börse ihre Marktmacht nutzt, kann sie Regeln aufstellen, z.B. ob und wie andere Währungen hinzugefügt werden. So zielt beispielsweise die jüngste Veröffentlichung des SAFT-Frameworks (Simple Agreement for Future Tokens) darauf ab, zu definieren, wie ICOs die Wertpapiervorschriften erfüllen könnten. Die Präsenz von Bitcoin an diesen Börsen bedeutet eine Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften, unabhängig von der rechtlichen Grauzone, in der Kryptowährungen sich gegenwärtig befinden.

Wie Regularien den Preis von Bitcoin beeinflussen

Der rasante Anstieg der Popularität von Bitcoin und anderen Kryptowährungen hat die Regulierungsbehörden veranlasst, darüber zu diskutieren, wie solche digitalen Vermögenswerte zu klassifizieren sind. Während die Securities and Exchange Commission (SEC) Kryptowährungen als Wertpapiere klassifiziert, betrachtet die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Bitcoin als Ware. Diese Verwirrung darüber, welche Regulierungsbehörde die Regeln für Kryptowährungen festlegen wird, hat – trotz der steigenden Marktkapitalisierung – zu Unsicherheit geführt. Darüber hinaus hat der Markt die Einführung vieler Finanzprodukte erlebt, die Bitcoin als Basiswert verwenden, wie Exchange Traded Funds (ETFs), Futures und andere Derivate.

Dies kann sich auf die Preise in zweierlei Weise auswirken. Erstens bietet es Investoren, die es sich nicht leisten können, einen Bitcoin zu kaufen, Zugang zu Bitcoin und erhöht damit die Nachfrage. Zweitens kann es die Preisvolatilität verringern, indem es institutionellen Anlegern, die glauben, dass Bitcoin-Futures über- oder unterbewertet sind, erlaubt, ihre beträchtlichen Ressourcen zu nutzen, um zu wetten, dass sich der Preis von Bitcoin in die entgegengesetzte Richtung bewegt.

Forks und Stabilität der Infrastruktur

Da Bitcoin nicht von einer zentralen Behörde verwaltet wird, ist es darauf angewiesen, dass Entwickler und Miner Transaktionen abwickeln und die Blockchain sicher halten. Änderungen an der Software sind konsensorientiert, was die Bitcoin-Community frustriert, da grundlegende Probleme in der Regel sehr lange zu beheben dauern.

Die Frage der Skalierbarkeit war ein besonderer Kritikpunkt. Die Anzahl der zu verarbeitenden Transaktionen hängt von der Größe der Blöcke ab, und Bitcoin-Software ist derzeit nur in der Lage, etwa drei Transaktionen pro Sekunde zu verarbeiten. Während dies kein Problem war, als es wenig Nachfrage nach Kryptowährungen gab, befürchten viele, dass langsame Transaktionsgeschwindigkeiten die Investoren zu wettbewerbsfähigen Kryptowährungen treiben werden.

Die Community ist gespalten über den besten Weg, die Anzahl der Transaktionen zu erhöhen. Änderungen der Regeln für die Nutzung der zugrunde liegenden Software werden als „Forks“ bezeichnet. „Soft Forks“ beziehen sich auf Regeländerungen, die nicht zur Erstellung einer neuen Kryptowährung führen, während „Hard Fork“-Softwareänderungen zu einer neuen Kryptowährungen führen. Bisherige Bitcoin-Hardforks haben Bitcoin-Cash und Bitcoin-Gold hervorgebracht.

Sollte man in Bitcoin investieren?

Viele vergleichen die schnelle Aufwertung von Bitcoin und anderen Kryptowährungen mit der spekulativen Blase, die durch die Tulpenmanie in den Niederlanden im 17. Jahrhundert entstand. Obwohl es für die Regulierungsbehörden im Allgemeinen wichtig ist, Investoren zu schützen, wird es wahrscheinlich Jahre dauern, bis die globalen Auswirkungen von Kryptowährungen wirklich spürbar werden.

Die Investition in Kryptowährungen und andere Initial Coin Offerings („ICOs“) ist hoch riskant und spekulativ, und dieser Artikel ist keine Empfehlung von Satoshi-Sushi oder dem Autor, in Kryptowährungen oder andere ICOs zu investieren. Da die Situation jedes Einzelnen einzigartig ist, sollte immer ein qualifizierter Fachmann konsultiert werden, bevor finanzielle Entscheidungen getroffen werden. Satoshi-Sushi gibt keine Zusicherungen oder Garantien hinsichtlich der Genauigkeit oder Aktualität der hierin enthaltenen Informationen ab.

Video Tipp

Carsten Hack

Als Blockchain Enthusiast und Finanzfachmann beschäftige ich mich mit Kryptowährungen seit einer Zeit, zu welcher der Bitcoin noch 600 Euro wert war. Im Laufe der Jahre habe ich viel über die Technik und das Umfeld gelernt und möchte dieses Wissen durch Satoshi-Sushi weitergeben.

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