Fiktiver Kapitalbetrag – Definition & Erklärung

Was ist ein fiktiver Kapitalbetrag?

Der Nennwert ist bei einem Zinsswap die im Voraus festgelegten Euro-Beträge oder das Kapital, auf dem die ausgetauschten Zinszahlungen basieren. Ein fiktiver Kapitalbetrag wechselt bei der Transaktion nie den Besitzer, weshalb er als fiktiv oder theoretisch betrachtet wird. Keine der Parteien zahlt oder erhält zu irgendeinem Zeitpunkt den fiktiven Kapitalbetrag; nur die Zinszahlungen wechseln den Besitzer.

Verstehen des fiktiven Kapitalbetrags

Gemäß den Bestimmungen des Finanzministeriums ist ein Nennwert „ein Finanzinstrument, das die Zahlung von Beträgen von einer Partei an eine andere in bestimmten Intervallen vorsieht, die unter Bezugnahme auf einen bestimmten Index auf einen Nennwert im Austausch gegen eine bestimmte Gegenleistung oder ein Versprechen, ähnliche Beträge zu zahlen, berechnet werden“.

Der fiktive Kapitalbetrag bezieht sich auf den angenommenen Kapitalbetrag, der in eine Finanztransaktion involviert ist, auch wenn er funktionell von der Transaktion getrennt ist. Dies kann bei Zinsswaps den zugrunde liegenden Kapitalbetrag eines Schuldtitels einschließen, da die Zinssätze tatsächliche Bestandteile der Transaktion sind, der Kapitalbetrag jedoch funktionell fiktiv ist. Ein fiktiver Kapitalbetrag muss nicht notwendigerweise ein Barbetrag sein. Er kann auch dem Aktienbestand oder dem Wert eines Aktienkorbes entsprechen und ist voll steuerpflichtig.

Wichtige Keynotes

  • Bei Zinssatz-Swaps werden fiktive Kapitalbeträge verwendet.
  • Sie sind der theoretische Wert, den jede Partei der anderen Partei in bestimmten Intervallen Zinsen zahlt.
  • Bei Anleihen entspricht der fiktive Nennwert dem Nennwert einer Anleihe.

Zinssatz-Swaps

Bei einem Zinssatz-Swap leihen sich zwei Organisationen gegenseitig Gelder, jedoch mit unterschiedlichen Bedingungen. Der Rückzahlungsplan kann für unterschiedliche Laufzeiten oder für unterschiedliche Zinssätze gelten. In Fällen, in denen die Transaktionen den gleichen Kapitalbetrag betreffen (den Betrag, den jede Partei leiht und erhält), ist der Kapitalbetrag fiktiver Natur und wechselt nicht tatsächlich den Besitzer oder existiert möglicherweise nicht einmal funktional.

Häufig werden Zinssatz-Swaps eingesetzt, um das Risiko oder die Rendite bestimmter Investitionen nach oben oder unten zu verschieben, wobei eine Organisation einen Vermögenswert mit einem variablen Zinssatz besitzt, während die andere einen Vermögenswert mit einem festen Zinssatz hält. Als Nullsummenvereinbarung akzeptiert, kann eine Partei von der Vereinbarung profitieren, während die andere einen Verlust erleidet.

Nominaler Kapitalbetrag und Anleiheemissionen

Bei der Berechnung der Anleihezahlungen wird der Nennwert der Anleihe im Hinblick auf die Bestimmung der fälligen Zinsen als fiktiv betrachtet. Bei den Zahlungen handelt es sich um einen Prozentsatz des Nennwerts, auch wenn der Nennwert nicht im eigentlichen Sinne verfügbar ist. Der Nennwert kann nicht zurückgezogen werden und existiert möglicherweise nicht einmal im traditionellen Sinne, bis sich die Anleihe der Fälligkeit nähert, aber er hat einen verstandenen Wert, der für die Durchführung der entsprechenden Berechnungen erforderlich ist.

Beispiel für den fiktiven Kapitalbetrag

Zwei Unternehmen könnten einen Zinssatz-Swap-Vertrag wie folgt abschließen: Für drei Jahre zahlt Unternehmen A an Unternehmen B 5 Prozent Zinsen pro Jahr auf einen Nennwert von 10 Millionen Euro. Für die gleichen drei Jahre zahlt Unternehmen B an Unternehmen A den einjährigen LIBOR-Zinssatz auf denselben Nennwert von 10 Millionen Euro

Dies würde als „Plain Vanilla“-Zinssatzswap angesehen, da eine Partei Zinsen zu einem festen Zinssatz auf den Nennwert und die andere Partei Zinsen zu einem variablen Zinssatz auf denselben Nennwert zahlt.

Carsten Hack

Als Blockchain Enthusiast und Finanzfachmann beschäftige ich mich mit Kryptowährungen seit einer Zeit, zu welcher der Bitcoin noch 600 Euro wert war. Im Laufe der Jahre habe ich viel über die Technik und das Umfeld gelernt und möchte dieses Wissen durch Satoshi-Sushi weitergeben.

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