Was ist der Break-Even Preis?

Der Break-even Preis ist der Geldbetrag oder die Wertveränderung, für den ein Vermögenswert verkauft werden muss, um die Kosten für den Erwerb und den Besitz des Vermögenswertes zu decken. Er kann sich auch auf den Geldbetrag beziehen, für den ein Produkt oder eine Dienstleistung verkauft werden muss, um die Herstellungs- oder Bereitstellungskosten zu decken. Im Optionshandel ist der Break-even Preis der Aktienkurs, zu dem Anleger den Kontrakt ausüben oder veräußern können, ohne einen Verlust zu erleiden.

Wichtige Keynotes:

  • Bei der Herstellung ist der Break-even-Preis der Preis, zu dem die Herstellungskosten eines Produkts gleich seinem Verkaufspreis sind. Bei einem Optionsvertrag ist der Break-even-Preis der Preis, zu dem die Kosten für die Herstellung eines Produkts seinem Verkaufspreis entsprechen.
  • Der Break-even-Preis wird oft als Wettbewerbsstrategie verwendet, um Marktanteile zu gewinnen.
  • Eine Break-even-Preisstrategie kann dazu führen, dass ein Produkt als qualitativ minderwertig empfunden wird.

Den Break-Even Preis verstehen

Break-even-Preise können auf fast jede Transaktion übertragen werden. Zum Beispiel wäre der Break-even-Preis eines Hauses der Verkaufspreis, zu dem der Eigentümer den Kaufpreis des Hauses, die für die Hypothek gezahlten Zinsen, die Risikoversicherung, die Grundsteuern, die Instandhaltung, die Verbesserungen, die Schließungskosten und die Verkaufsprovisionen für Immobilien abdecken könnte. Bei diesem Preis würde der Hausbesitzer keinen Gewinn erzielen, aber auch kein Geld verlieren.

Der Break-even Preis wird auch in der Betriebswirtschaftslehre verwendet, um die Kosten für die Skalierung der Herstellungskapazitäten eines Produkts zu bestimmen. In der Regel führt ein Anstieg des Produktionsvolumens eines Produkts zu einem Rückgang des Break-even-Preises, da die Kosten auf eine größere Produktmenge verteilt werden.

Break-Even-Preisformel

Der Break-even-Preis ist mathematisch gesehen der Betrag der Geldeinnahmen, der dem Betrag der Geldbeiträge entspricht. Mit den Kosten für die Anpassung des Umsatzes ist die entsprechende Transaktion kostendeckend, d.h. es entstehen keine Verluste und es werden keine Gewinne erzielt. Um den Break-even-Preis zu formulieren, verwendet eine Person einfach den Betrag der Gesamtkosten eines Unternehmens oder einer Finanzaktivität als Zielpreis, um ein Produkt, eine Dienstleistung oder einen Vermögenswert zu verkaufen oder ein Finanzinstrument mit dem Ziel zu handeln, die Gewinnschwelle zu erreichen. Der Break-even-Preis für den Verkauf eines Produkts wäre zum Beispiel die Summe der Fixkosten der Einheit und der variablen Kosten, die für die Herstellung des Produkts anfallen.

Bei einem Optionsvertrag, wie z.B. einem Kauf- oder Verkaufsvertrag, ist der Break-even-Preis das Niveau in der zugrunde liegenden Sicherheit, das die Prämie (oder Kosten) der Option vollständig abdeckt. Er ist auch als Break-even-Punkt (BEP) bekannt und kann durch die folgenden Formeln für einen Call bzw. Put dargestellt werden:

BEPcall = Ausübungspreis + bezahlte Prämie;
BEPput = Ausübungspreis – bezahlte Prämie;

Break-Even Preis-Strategie

Die Verwendung des Break-even-Preises als Geschäftsstrategie ist bei neuen kommerziellen Unternehmungen meist üblich, insbesondere wenn sich ein Produkt oder eine Dienstleistung nicht stark von denen der Wettbewerber unterscheidet. Durch das Angebot eines relativ niedrigen Break-even-Preises ohne jeglichen Margenaufschlag kann ein Unternehmen eine bessere Chance haben, mehr Marktanteile zu gewinnen, auch wenn dies auf Kosten der Tatsache geschieht, dass zu diesem Zeitpunkt keine Gewinne erzielt werden.

Um Kostenführer zu sein und zum Break-even Preis verkaufen zu können, muss ein Unternehmen über die finanziellen Mittel verfügen, um Perioden ohne Gewinn zu überstehen. Nach der Etablierung einer Marktdominanz kann ein Unternehmen jedoch beginnen, die Preise zu erhöhen, wenn schwache Wettbewerber seine Bemühungen um höhere Preise nicht mehr untergraben können.

Die folgende Formel wird verwendet, um den Break-even-Punkt eines Unternehmens zu berechnen:

Fixkosten / (Preis – Variable Kosten) = Break-Even-Point in Einheiten

Der Break-even-Punkt ist gleich den gesamten fixen Kosten geteilt durch die Differenz zwischen dem Stückpreis und den variablen Kosten.

Auswirkungen auf den Break-Even-Preis

Es gibt sowohl positive als auch negative Auswirkungen von Transaktionen zum Break-even-Preis. Neben dem Gewinn von Marktanteilen und der Verdrängung bestehender Wettbewerber trägt die Preisgestaltung zum Break-even-Preis auch dazu bei, eine Eintrittsbarriere für neue Wettbewerber in den Markt zu errichten. Letztendlich führt dies aufgrund des geringeren Wettbewerbs zu einer kontrollierenden Marktposition.

Der vergleichsweise niedrige Preis eines Produkts oder einer Dienstleistung kann jedoch den Eindruck erwecken, dass das Produkt oder die Dienstleistung möglicherweise nicht so wertvoll ist, was später zu einem Hindernis für Preiserhöhungen werden könnte. Für den Fall, dass andere sich auf einen Preiskrieg einlassen, würde eine Preisgestaltung mit kostendeckender Wirkung nicht ausreichen, um die Kontrolle über den Markt zu erlangen. Bei einer Preisgestaltung nach dem Prinzip „Racing to the Bottom“ können Verluste entstehen, wenn die kostendeckenden Preise noch niedrigeren Preisen weichen.

Beispiel für Break-Even Preis

Angenommen, die Firma ABC stellt Widgets her. Die Gesamtkosten für die Herstellung eines Widgets pro Einheit lassen sich wie folgt aufschlüsseln:

Arbeitsleistung 5,00 €
Material 2,00 €
Herstellung 3,00 €

 

Daher liegt der Break-even-Preis zur Kostendeckung für ABC bei 10 Euro pro Widget.

Nehmen wir nun an, dass ABC ehrgeizig wird und daran interessiert ist, 10.000 solcher Widgets herzustellen. Um dies zu erreichen, muss das Unternehmen seinen Betrieb skalieren und erhebliche Kapitalinvestitionen in Fabriken und Arbeitskräfte tätigen. Die Firma investiert 200.000 Euro in Fixkosten, einschließlich des Baus einer Fabrik und des Kaufs von Maschinen für die Herstellung.

Der Break-even-Preis der Firma für jedes Widget kann wie folgt berechnet werden:

(Fixkosten)/(Anzahl der Einheiten) + Preis pro Einheit
d.h. 200.000/10.000 + 10 = 30.

30 Euro ist der Break-even-Preis für die Firma zur Herstellung von 10.000 Widgets. Der Break-even-Preis für die Herstellung von 20.000 Widgets beträgt nach derselben Formel 20 Euro.

Break-even-Preis für einen Optionskontrakt

Bei einer Call-Option mit einem Ausübungspreis von 100 Euro und einer gezahlten Prämie von 2,50 Euro beträgt der Break-even-Preis, den die Aktie erreichen müsste, 102,50 Euro; alles darüber hinaus wäre reiner Gewinn.

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